В 2012 году нам видится самой важной задачей для американских властей восстановление доверия к доллару, которое достаточно сильно пошатнулось в период кризисных лет. И чтобы вернуть это доверие нужно решить ситуацию с долгом. Помимо всего прочего, скоро в США выборы, и разворачивается борьба за власть между различными группировками. Точно известно, что это только повредит. Так как в настоящее время, ситуацию с долгами будет решить крайне трудно.
ФРС и правительство, а также президент Барак Обама регулярно предпринимают попытки проведения различных мер по сокращению бюджета и выплате долгов. Вот только об эффективности этих мер говорить сложно. Это похоже на попытку погрузить слона на железнодорожную платформу с помощью автомобильной лебёдки или с помощью верёвок приводимых в движение силой двух привокзальных грузчиков.
Перспективы курса доллара и в 2012 год
Рассмотрим теперь график курса индекса доллара, за последние несколько лет. В период кризиса, пользуясь статусом «валюты убежища» доллар рос в цене. Потом была запущена программа количественного ослабления, чтобы поддержать компании и фондовый рынок.
Что ни говори, но программа выполнила свою цель, «накаченный» ликвидностью рынок подрос, и подрос достаточно хорошо. Но так, как ситуация не изменилась, как только программа количественного ослабления завершилась, рынок вернулся к тенденции роста «активов-убижищ» к которым пока относится и доллар США.
На рисунке видно, как в этом году курс доллара пробил трендовую линию нисходящего тренда и устремился вверх, формируя в настоящий момент классический треугольник, а может и классический разворот. Возможна ли новая программа количественного ослабления? Если она и возможна, то это будет полным безумием.
Здесь существует несколько факторов. Первый – это долги. Второй – привлекательность облигаций. И третий – народные массы, на которых как всегда, всем плевать, однако вопли под окнами банкиров с Уолл-стрит, наверное, слегка напрягают.
Поэтому, небольшой виток дефляции, вызванный ростом курса доллара, будет сейчас как нельзя кстати. Во-первых, это снизит инфляционное давление, и немного успокоит бунтующие массы, которые придя в супермаркет, не увидят очередного роста цен. Во-вторых, это позволит вырасти ценам на облигации, снизив их доходность. Последнее кроет за собой попытку убить двух зайцев – снизить выплату процентов по долгам и повысить привлекательность облигаций, так как потребность в деньгах никуда не делась.
Что будут делать американцы со своим боснословным долгом не вполне понятно, а у политиков сейчас есть дела поважнее – это выборы. Пока политики будут заняты выборами, проблемы в экономике отойдут на второй план, а выборы произойдут в конце года. Однако, не факт, что рынок не приготовит потрясений или сюрпризов.
Что ждет доллар в 2012 году?
В настоящий момент нам видится наиболее реалистичным прогноз о том, что ситуация с глобальным трендом роста курса доллара продолжится на протяжении всего 2012 года. После выборов, конечно, ситуация может измениться. Внимательно в 2012 году стоит отслеживать макроэкономическую статистику, обращая особое внимание на рост промышленного производства, приток средств на финансовый рынок, а самое главное на рост торгового и платёжного баланса США, так как нет других способов победить внушительный государственный долг. Возможно, политика новых правящих сил в США развернет ситуацию и перспективы курса доллара.
Интересен будет рынок облигаций, так как от него в настоящее время зависит будущее американской финансовой системы. Ну и настроение народных масс, и уровень безработицы не будут выходить из фокуса.
Однако, стоит отметить, что многие финансовые аналитики сейчас указывают, что доллар ждет обвал именно в 2012 году. Столь пессимистичные прогнозы основаны на проблемах экономики США, однако, не стоит забывать о не менее сложной ситуации в зоне Евросоюза.
